全球越来越热，重庆、成都历史上从来就没9月8号了还有近40度的高温！去年这样一个时间段我都穿外套了。

  所以小米发疯似的要做空调，所以海尔在8月份宣布新建一个年产500万台的空调厂。

  美的一半是空调，另外3家全部是空调，只有海尔空调占比小，所以利润率差些。

  本来家用电器（home appliance）就是家里面使用的电器，大部分家电都是如此。

  这里面争议较大的是空调，空调是家电最大版块，而它的兄弟商用空调比家空还大，它们本来不该属于“家用电器”的，但这些厂商基本上同时有家空和商空，分开计算会很麻烦。

  例如美股空调前三强：开利、特灵、江森自控都是商用空调大户，国内厂商虽然有一些商空，但是占比小。

  考虑之后，我还是全部列出来。所以，本文的“家电”，可能包括大量的“商电”！

  今年外汇市场波动剧烈，因此本币和美元计算，数据差别大。例如海尔日本，按本币计算增长2.4%，按人民币计算下降6%！

  LG和三星的家电业务绝对值都不小，但它们都是子公司，只占公司营收少部分，所以我把其中的家电单列出来，市值就没法估算了，看客自己分辨吧。

  欧洲家电老大是博西家用电器集团（BSH），它和母公司都不是上市公司，没有定期报表发布。我选用的是2023年报时家电业务148亿欧除2；

  + 美的中报外销911亿，但其中60%（547亿）是代工。扣除代工后，美的自营盘实际营收1402亿，只比海尔多一点点。 所以欧瑞数据连续多年把海尔评为全球零售第一。

  + 三星、海信、LG都是黑白电都有，所以合并了统计。不过黑电明显不如白电，而白电中空调比其它类别加起来还多。

  开利的HVAC业务，60%商业，40%住宅；制冷部门包括运输制冷、Sensitech供应链监控和商业制冷业务（这块去年底卖给海尔）；消防和安保业务生产火灾探测和灭火、访问控制和入侵检测产品。

  2023年4月，开利宣布拟剥离消防、安防（信息安全）和商用制冷业务，简化运营并专注于空气调节领域。

  2023年12月，宣布以6.4亿美元将商用制冷（冷链）出售给海尔；（只是它制冷业务的部分）

  2024年1月，宣布以120亿欧（约130亿美元）收购德国热泵空调巨头菲斯曼（Viessmann）。以后并表后排名会大幅提升。

  今年上半年，美国商业暖通空调景气度非常高，美国商业空调两大龙头开利和特灵都是20%多的增长。

  但开利的家空上半年下降了！（24H1开利家空营收12.17 亿美元，同比增长 3.94%，实现净利润 5.03 亿美元，同比-12.06%。）

  主营美国楼宇商用空调，今年上半年，美国商业暖通空调景气度非常高，美国商业空调两大龙头开利和特灵都是20%多的增长。 其中特灵未交货订单达75亿美元，2025年及之后交货的都有28亿美元， 特灵科技是最近1年全球家电牛股，1年8个月翻倍。

  全球第一个恒温器制造厂家。主营是楼宇商用空调主机系统（就是写字楼楼顶的大型冷却设备），是全球热泵压缩机、离心低温制冷机系统老大。

  旗下本身有约克空调、2013年又买了日立空调60%股权，同时拥有双品牌。

  但今年又把这日立空调60%股权卖给博世了。集中精力在技术难度高、赚钱多商业建筑制冷业务。

  别墅和大户型住宅中央空调。上半年营收小幅增长1.54%，利润大幅度增长17.46%。

  2017年，九阳母公司上海力鸿与鼎晖组成财团，收购全资持有SharkNinja的母公司70%的股权。

  曾经注入到港股 JS环球生活 ，后来拆分，单独去美国上市，2023年8月1日开盘价=发行价=30.05刀，现在股价94.7刀，13个月涨2倍！

  博西家电和其母公司都不是上市公司，财报是每年母公司主动对外发布的，数据不全。

  博世集团(Bosch)是世界500强，主营汽配、工业控制、家电。是全球第一大汽车技术供应商，和欧洲第一大家电公司，全球员工数超过 42万。

  博西家用电器集团（BSH）原本是德国两大工业巨头博世和西门子于1967年成立的合资企业，各占50%股权，经营两家公司的“博世”、“西门子”品牌家电。

  2015年西门子把自己的股权以30亿欧卖给博世，退出家电业务。博西家电成为博世集团的全资子公司。

  博西家电进入中国较早，拥有很好的知名度，2015年制定了雄心勃勃10年计划，要在2025年成为中国最大家电公司，目前看来是完全不可能了。

  2023年，博世家电在北美、大中华区营收分别下降11.3%和10.5%，虽然仍然是中国市场外资家电第一，不过其它外资品牌几乎都卖光了。

  其实博西家电只是博世集团的鸡肋业务，去年营收下滑7%，一般的情况下应该向同行学习，卖掉公司走人。但它就是一直硬挺，今年还不断收购，妄图变天：

  2024年6月25日，传说博世集团要收购惠而浦，当日惠而浦跳空高开18%，收盘涨17%。 其实格力买下惠而浦最划算，弥补短板，但这几年买美国资产太难了，美国保守主义横行，日本钢铁想买美国钢铁至今未批。

  格力可优先考虑买伊莱克斯，此公司明显要完蛋，连续多次卖资产，停厂了，2024年2月宣布关闭在新加坡的亚太总部，只留少许人去泰国打工。。 前几年传说美的要收购，不过价格没谈拢，这几年业绩持续下滑，更卖不出价。

  2024年7月23日，博世集团宣布以74亿欧（约81亿美元）收购了江森自控-日立(JCH)的住宅和小型商业建筑的供暖和空调业务100%股权（去年营收40亿欧），交易时间约12个月，全部并表后名次会上升，但还是进不了前5。

  这笔业务包括美国市场的约克（York）和克罗曼（Coleman）以及亚洲市场的日立等知名品牌，对海信国内业务没影响，但海信别想用这些牌子走出国门了。

  即使中国厂商大多是相对低端的家电，高端的商业电器少，但8~11.5PE实在是太低了，一般的情况应该15~20PE，不过，现在的A股是正常人吗？

  证券之星估值分析提示美的集团盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示格力电器盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示海尔智家盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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