公司发表2024年年报：完成收入71.3亿元，同比添加18.4%；归母净利润2.5亿元，同比大增493.8%；拟每10股转增4.0股派2.1元。公司将在现有开发成功产品基础上，经过建造产能、整合职业资源，努力成为人形机器人“肢体”供货商。公司估计2025年一季度归母净利润6900-7500万元，同比添加32%-43%，拐点已来；人形机器人事务发展敏捷，有望获益充沛机器人量产，咱们保持2025年，上调2026年（前值为5.21亿元）并新增2027年盈余猜测，估计2025-2027年归母净利润分别为4.01/6.03/7.61亿元，当时市值对应PE分别为41.6/27.7/21.9倍，保持“买入”评级。

  分板块来看，锂电池精细结构件方面，公司深耕大客户的一起不断开辟新客户，新品刀片电池顺畅投产，2024年收入完成42.40亿元，同比+29.84%，经过优化出产的根本工艺、提高产品良率，毛利率同比提高2.75pcts至11.28%；电机铁芯方面，受原材料价格下降的影响，收入同比下滑11.78%至15.09亿元，而得益于高毛利胶粘工艺铁芯收入占比提高，毛利率完成18.85%，同比提高2.41pcts；模具事务方面，公司市占率继续提高，一起欧洲和日韩等海外商场出口添加，该板块收入完成4.16亿元，同比大增32.70%，毛利率完成53.85%，同比+4.93pcts。

  公司树立马丁机器人全资子公司，切入人形机器人零部件事务。（1）反向式行星滚柱丝杠：公司已具有全套老练工艺并树立导程精度掩盖C3\C5的标品库，产品已向国内外多家头部人形机器人厂商小批量供货；（2）线性执行器：公司协同驱动电机铁芯冲压优势、职业资源和丝杠的量产落地，自研多款线性执行器并向国内外多家头部人形机器人厂商送样，具有量产才能；（3）灵活手精细零部件：公司联合客户成功开发微型丝杠产品并已送样，蜗轮蜗杆已获国内外客户小批量订单。公司有望凭仗优质客户资源、精细制作才能、机电一体化技能堆集、工业资源整合优势和规划量产才能，成为人形机器人供应链系统中“肢体”供货商。